비트코인 ‘폭풍 전야’, 하락 베팅 역대급 발생의 결과는?

비트코인(BTC) 가격이 7만 달러 부근에서 저항을 겪으며  다시 한 번 시장을 힘들게 하고 있는 가운데

옵션 시장 내부에서는 추가 하락에 대비하려는 투자자들의 

‘공포 섞인 베팅’이 사상 최고 수준으로 치닫고 있습니다.

 

 

반에크(VanEck)의 최신 보고서에 따르면 최근 비트코인 시장이 불안정하지만 대폭 하락하지는 않는 가운데

하락 헤지(위험 분산) 수요가 이례적으로 급증하는 기묘한 불균형 상태에 진입했다는 내용을 발표했는데

세부적으로 보면 최근 한 달간 비트코인의 실현 변동성은 

80에서 50 초반까지 떨어지며 시장의 움직임이 둔화되었는데요.

 

이런 와중 투자자들은 하락 시 수익을 내는 ‘풋옵션’을 사기 위해 

약 6억 8,500만 달러(한화 약 9,000억 원)의 프리미엄을 지불했는데 

이는 2025년 이후 데이터 중 상위 77%에 해당하는 높은 수치라고 볼 수 있습니다.

 

여기에 현물 거래 규모 대비 풋옵션 프리미엄 비율은 약 4bp를 기록했는데

이는 시장을 뒤흔들었던 2022년 테라·루나 사태 당시보다도 3배나 높은 수치로, 

현재 투자자들이 느끼는 잠재적 하락 공포가 극에 달해 있음을 알 수 있습니다.

 

 

다만 현재 옵션 시장의 하락에 대한 긴장감과는 달리 

선물 시장의 투기 열풍은 한풀 꺾이면서 오히려 긍정적인 신호가 보이고 있는데

펀딩비는 기존 4.1%에서 2.7%로 하락하며 과도한 레버리지를 활용한 매수 포지션들이 

조금씩 정리되고 있는 것으로 분석이 되고 있고

 

온체인 지표 역시 채굴자들의 매도 압력이 제한적이고, 

1년 이상 비트코인을 보유한 장기 홀더들의 움직임이 줄어들면서 

시중에 나올 수 있는 매도 물량 자체가 감소하고 있다는 부분을 볼 수 있습니다.

 

 

그리고 역사적으로 이런 6개월 넘는 장기간의 역대급 공포는

오히려 강력한 상승의 전조가 될 수 있는 현상을 여러차례 보여온 만큼

반에크 또한 이 부분에 대해서 긍정적인 분석을 내놓고 있는 상황인데

과연 어떤 결과로 이어지게 될지 신중하게 시장을 계속 살펴야 할 것으로 보입니다.

 

 

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