오픈AI급 몸값 타겟팅한 테더, 자금 조달 제동 걸린 이유

세계 최대 스테이블코인 발행사 테더(Tether)가 

최근 기업가치 5,000억 달러(약 700조 원)를 목표로 대규모 자금 조달에 나섰으나 

시장의 반응이 매우 차가워 제동이 걸리고 있습니다.

 

 

테더는 당초 150억~200억 달러 규모의 사모 펀딩을 계획했던 것과 달리

최근 외신에 따르면 투자자들의 거센 반발로 조달 목표액이 

50억 달러 수준까지 급감할 수 있다는 분석이 나오고 있는 상황인데요.

 

이는 테더가 제시한 5,000억 달러라는 숫자에서부터 의문부호가 붙는 상황인데

세계적인 인공지능 열풍의 중심인 오픈AI(OpenAI)나 일론머스크의 스페이스X와

비슷한 규모의 수준이라고 할 수 있는데

테더의 불투명한 지배구조와 준비금 운용의 리스크를 감안했을 때

이 규모는 사실 많은 의구심을 들게한다고 볼 수 있습니다.

 

 

물론 테더의 수익 창출 능력만큼은 독보적으로 미국 국채 등 현금성 자산을 대량 보유하며 

금리 이익으로만 분기당 수십억 달러의 순이익을 기록하고 있는 점은 충분한 매력이 될 수 있지만

문제는 이 '매력적 수익'이 시장의 신뢰로 직결되지 않는다는 점인데요.

 

특히 S&P 글로벌은 테더의 담보 자산 중 비트코인, 금, 기업어음 등 위험 자산 비중이 높아져

USDT의 안정성 등급을 '약함(Weak)'으로 하향 조정했다는 점,

글로벌 4대 회계법인의 정식 회계 감사가 아닌 '증명 보고서(Attestation)' 수준에 머물러 있는

불투명한 회계상태가 기관 투자자들의 진입 장벽으로 작용하고 있다고 볼 수 있습니다.

 

하지만 테더는 분명 암호화폐 생태계에서 유동성 공급을 대표하는 NO.1 스테이블코인사인 만큼

만약 테더에 어떠한 예상치 못한 문제나 재정 건전성 문제가 발생하게 된다면

테더 뿐만 아니라 암호화폐 시장 전반에 걷잡을 수 없는 신뢰 붕괴현상이 일어날 수 있는데요.

 

 

테더가 5,000억 달러의 가치를 증명받고 싶다면  매력적 수익 뒤에 가려진 준비금 내역을 

더 투명하게 공개하고 엄격한 규제 프레임워크 안으로 스스로 걸어 들어가는 모습을 보여야

비로소 테더의 신뢰, 그리고 시장의 신뢰를 튼튼하게 쌓아올릴 수 있을 것으로 보입니다.